界面新聞?dòng)浾?| 宋佳楠

7月31日，京東在港交所發(fā)布公告稱，決定通過(guò)全資間接附屬公司JINGDONG Holding Germany GmbH向歐洲消費(fèi)電子產(chǎn)品零售商MediaMarkt及Saturn的母公司CECONOMY AG所有股東作出自愿公開(kāi)收購(gòu)要約，以每股4.60歐元的現(xiàn)金對(duì)價(jià)收購(gòu)CECONOMY的所有已發(fā)行及流通的不記名股份，并建立戰(zhàn)略投資伙伴關(guān)系。

這筆交易對(duì)CECONOMY的估值將達(dá)到約22億歐元，折合人民幣超180億元。該交易若成功完成，將創(chuàng)下中國(guó)電商出海歐洲的新紀(jì)錄。

目前出價(jià)方與CECONOMY亦已就收購(gòu)要約及完成收購(gòu)要約后雙方的合作意向簽訂投資協(xié)議。此外，就未來(lái)合作事宜，出價(jià)方與CECONOMY的最大股東，包括Convergenta Invest GmbH以及相關(guān)股東已簽訂股東協(xié)議，該協(xié)議的生效以收購(gòu)要約的完成為前提。因此，收購(gòu)要約完成后，Convergenta將持有25.35%的CECONOMY股份。

CECONOMY AG方面也于當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月30日宣布與京東簽署投資協(xié)議，稱計(jì)劃同京東建立合作伙伴關(guān)系，以加速當(dāng)前增長(zhǎng)軌跡，抓住新興市場(chǎng)機(jī)遇。根據(jù)協(xié)議，CECONOMY將繼續(xù)保持其獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，加快其向歐洲領(lǐng)先的全渠道消費(fèi)電子產(chǎn)品平臺(tái)轉(zhuǎn)型。

CECONOMY成立于2017年，總部位于德國(guó)，其前身是德國(guó)零售巨頭麥德龍集團(tuán)旗下的消費(fèi)電子業(yè)務(wù)板塊。分拆獨(dú)立上市后，CECONOMY迅速成長(zhǎng)為歐洲消費(fèi)電子零售領(lǐng)域的佼佼者。

目前，該公司在歐洲12個(gè)國(guó)家運(yùn)營(yíng)著超1000家門(mén)店，旗下核心品牌MediaMarkt與Saturn在德國(guó)市場(chǎng)占據(jù)30%以上的份額，并通過(guò)售后服務(wù)品牌Deutsche Technikberatung搭建起相應(yīng)的零售生態(tài)體系。

就業(yè)績(jī)來(lái)看，2025年一季度，CECONOMY銷售額下降1.6%至52億歐元，調(diào)整后的息稅前利潤(rùn)僅為1000萬(wàn)歐元。不過(guò)，其在線銷售額卻逆勢(shì)增長(zhǎng)7.4%，達(dá)到近13億歐元，占總銷售額的四分之一，線上業(yè)務(wù)展現(xiàn)出較大潛力。

受收購(gòu)消息影響，CECONOMY股價(jià)當(dāng)日一度飆升12%。而京東港股股價(jià)7月30日開(kāi)盤(pán)報(bào)127.4港元，較前一日收盤(pán)價(jià)130.4港元有所下跌，截至當(dāng)日收盤(pán)，股價(jià)為126.9港元，跌幅2.68%。

事實(shí)上，這并非京東首次對(duì)CECONOMY產(chǎn)生收購(gòu)意向。早在2023年，雙方就曾就并購(gòu)計(jì)劃舉行談判，但最終未能達(dá)成協(xié)議。

近年來(lái)，隨著國(guó)內(nèi)電商市場(chǎng)逐漸趨于飽和，京東積極推進(jìn)國(guó)際化戰(zhàn)略，不斷在海外市場(chǎng)尋求新的增長(zhǎng)機(jī)遇。2022年，京東在荷蘭推出歐洲全渠道零售品牌ochama；今年4月，該公司在英國(guó)的自營(yíng)電商平臺(tái)Joybuy也開(kāi)啟測(cè)試運(yùn)營(yíng)。

國(guó)內(nèi)電商品牌出海極易面臨運(yùn)力不足、貨源短缺以及本地品牌認(rèn)可度不高等問(wèn)題。若此次對(duì)CECONOMY的收購(gòu)能夠成功，京東將獲得其在歐洲廣泛的線下門(mén)店資源、倉(cāng)儲(chǔ)系統(tǒng)以及成熟的本地供應(yīng)商體系，或補(bǔ)齊本地化運(yùn)營(yíng)、物流網(wǎng)絡(luò)、政策合規(guī)等短板。

不過(guò)，此次收購(gòu)也面臨諸多挑戰(zhàn)。CECONOMY在本土經(jīng)營(yíng)過(guò)程中面臨線下門(mén)店租金成本高企、數(shù)字化轉(zhuǎn)型滯后等問(wèn)題。京東能否將自身的運(yùn)營(yíng)理念與CECONOMY有效融合，有待進(jìn)一步觀察。